华尔街警告美国债务上限风险

CIBC分析师克洛赫蒂表示，他同样预计共和党人会在跛鸭会期（Lame-duck session）离开国会前试图提高借款上限，但他预测这一努力将会失败。这将给新一届国会留下CIBC所说的在2027年第四季度及以后激烈的债务上限博弈。

施罗德（Schroders）高级经济学家布朗（George Brown）表示，考虑到美国财政赤字约占经济总量的6%，且公众持有的债务已超过32万亿美元（不包括政府欠医疗保险和社会保障等计划的资金），再加上特朗普政府和即将上任的民主党国会都承诺增加新的支出，这一假设值得重新审视。如果政治妥协日益意味着更大的赤字而非财政巩固，投资者可能会要求更高的期限溢价来持有长期国债。这可能会导致收益率曲线变得更加陡峭。

BMO资本市场（BMO Capital Markets）策略师哈特曼（Vail Hartman）表示：如果国会未能于年内解决债务上限问题，金融市场在 2027 年可能会面临一场旷日持久的债务上限对峙。这样的结果将反映出民主党将债务上限作为该党从特朗普政府手中榨取让步的有力筹码，并可能导致短期国债在预计的X日前后出现价格扭曲，并增加现金和回购市场的波动性。

德意志银行策略师萨拉维洛斯（George Saravelos）表示：美国目前面临的最大单一国内政策不确定性来源，就是将在明年第二季度产生约束力的债务上限问题。

华尔街策略师警告称，分裂政府的重现可能会引发一场围绕债务上限的残酷博弈，从而对明年的债券市场造成扰动。美国距离其41.1万亿美元的借款上限仅差约8000亿美元，策略师预计政府将在明年上半年的某个时候触及该上限。明年的僵局可能会扰动收益率曲线的部分阶段：投资者届时将抛售在政府预计耗尽资金的日期前后到期的短期国债（T-bills），同时买入在该X 日（X-date）之前或之后到期的证券。