地缘扰动油品炼化景气

【地缘冲突扰动全球油品供给，石油炼化龙头现集体盈利增长】今年以来，受中东地缘冲突影响，上游国际油价持续高位运行，下游炼油产品供应偏紧，以中国石油、中国石化为代表的石油石化龙头企业利润走高。

韩国S-OIL公司：受战争影响，中东地区约25%的炼油设施运营正受到干扰，俄罗斯约40%的原油炼油设施运营正受到干扰。

韩国S-OIL公司：即使俄罗斯或中东战争结束，由于炼油设施修复工作，强劲的炼油利润率仍将持续。

韩国S-OIL公司：正与韩国政府就燃油价格上限政策的补偿问题进行磋商。

韩国S-OIL公司：由于供应短缺，韩国润滑油需求正在上升。

韩国S-OIL公司：预计2027年全球润滑油供应短缺将持续。

韩国S-OIL公司：在沙特阿拉伯依赖两条路线进行原油运输；已通过长期合同锁定大部分沙特阿拉伯原油供应。

【瑞银：上调中国石油股份目标价至13.3港元 维持“买入”评级】瑞银发布研报称，将中国石油股份(00857)目标价由12.8港元上调至13.3港元，维持“买入”评级。考虑到公司首九个月业绩及营运前景，该行将2026年盈利预测上调5%，并对公司营运趋势保持乐观，预计上游业务将继续受惠于高油价。