保险-三季报分化
中性 3天前中国人寿前三季净利降46.7%但NBV增13.1%，剔除权益波动净利增15.8%；中国太保归母净利降20.3%但营运利润增5.6%、财险COR改善。保险业绩分化，关注资产端。
中国人寿(601628)9M26业绩点评：剔除公开权益波动后的净利润持续增长 价值规模领跑同业
事件：中国人寿披露2026年三季报并召开业绩说明会：9M26公司实现归母净利润894.30亿元，同比下降46.7%（对应3Q26单季度为-450.59亿元）；实现新业务价值（NBV）同比增长13.1%。公司披露剔除公开市场权益等短期波动影响后的净利润为942.20亿元，保持同比15.8%较快增速。新准则专项分析：3Q2
中国太保(601601)：权益投资保持定力 营运利润彰显韧性
公司披露2026年三季报，前三季度实现寿险NBV143.51亿，同比-6.5%；产险综合成本率96.2%，同比-1.4pt；归母净利润364.03亿，同比-20.3%，归母营运利润300.81亿，同比+5.6%。寿险NBV增速阶段性回落，全年价值目标正增长。1）前三季度公司寿险NBV为143.51亿，同比-6.5%，其
中国太保(601601)：营运利润稳健增长 财险COR同比改善
事件：公司披露2026年三季报，前三季度实现归母净利润364.0亿元（YoY-20.3%），归母营运利润300.8亿元（YoY+5.6%）；保险服务收入方面，集团整体实现2188.5亿元（YoY+0.9%），太保寿险实现646.3亿元（YoY+1.0%），太保产险实现保险服务收入1514.1亿元（YoY+0.4%）。寿