航空-货运韧性与客运亏损

【前三季度民航货运国际航线韧性凸显 国内市场头部集中】2026年前三季度，国内民航货运市场呈现“国际强、国内弱”的分化格局。货运航班结构上国际航线始终占据六成以上比重，国际货邮运输多数月份保持两位数增长，但国内货邮同比持续承压；市场格局高度集中，头部机场、头部航司、核心航线牢牢把持市场主要份额，机型使用分化清晰，国内以窄体货机为主，国际依赖宽体货机，美日韩为国际货运最核心流向。进入三季度末，行业货邮运输重回同比正增长。

【今年前三季度 三大航司每运送一名旅客亏损23元】随着上市公司2026年三季报陆续披露，中国三大航空公司前三季度的经营成绩单浮出水面。三家公司前三季度合计载运旅客约3.72亿人次，据此粗略计算，三大航平均每运输一名旅客，对应的归母净亏损约为22.7元；分航司来计算，国航约16元，东航约18.5元，南航则达到32.6元。