贵州茅台-中报利润转负
利空 2小时前贵州茅台2026上半年营收922.78亿元，同比增1.30%，归母净利润445.17亿元，同比降1.95%。终端价格体系松动，产品结构调整和渠道变革拖累利润。关注动销及价格体系稳定性。
贵州茅台公司跟踪报告：以动销定投放，缓解市场压力，低速稳态发展
贵州茅台(600519)贵州茅台2026年上半年收入增速放缓，利润增速转负：公司2026年中报实现营收922.78亿元/+1.30%；归母净利润445.17亿元/-1.95%；扣非归母净利润444.64亿元/-2.04%。茅台终端价格体系松动后，公司放量补价迎合市场需求，产品结构调整和渠道变革带来的吨价下行压力，拖累利
贵州茅台(600519)公司跟踪报告：以动销定投放 缓解市场压力 低速稳态发展
贵州茅台2026年上半年收入增速放缓，利润增速转负：公司2026年中报实现营收922.78亿元/+1.30%；归母净利润445.17亿元/-1.95%；扣非归母净利润444.64亿元/-2.04%。茅台终端价格体系松动后，公司放量补价迎合市场需求，产品结构调整和渠道变革带来的吨价下行压力，拖累利润增长，公司毛利率上半年