美联储按兵与路径分歧

北京时间10月29日凌晨，美联储在10月货币政策会议上，宣布维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4%不变，符合市场普遍预期。金融市场反应来看，一切都在预期之内。隔夜美债收益率曲线仅温和趋陡，黄金价格波动在不足1%，而本周早些时候，金价则出现了大幅下挫，市场资金已提前消化了预期。“利率显然不会凭空自行回落。

今日凌晨，美联储公布10月利率决议，联邦公开市场委员会（FOMC）维持联邦基金利率区间在3.75%～4.00%，符合市场预期。同时，美联储主席沃什表示，到2028年，FOMC利率会议将从目前的8次降至6次，并引入2次战略政策会议。针对未来，市场目前普遍预期，美联储将在今年12月重启加息，届时利率或将上调25个基点。对此

【时政新闻】①美国上周首次申领失业救济人数为19.4万人，前值为19.4万人；②美国第三季度实际GDP年化季率初值升3.4%，前值升2.2%；③美国9月核心PCE物价指数同比升3.1%，前值升3%；④美联储维持联邦基金利率3.75%-4.00%区间不变；⑤逾4万美国土安全部雇员信息遭公开；⑥佩斯科夫称欧盟不参与三方会谈

美国商务部公布的数据显示，9月美国个人消费支出价格指数同比上涨3.6%，剔除食品和能源价格后的核心个人消费支出价格指数同比上涨3.1%。分析认为，受中东地缘冲突推升国际油价影响，能源价格上涨带动9月整体通胀反弹，市场关注企业是否将燃油成本转嫁给消费者。核

——市场没有等待救兵。北京时间20:30,10月最后的重磅数据出炉：美国9月核心PCE物价指数年率3.1%（前值：3.0%；市场预期：3.1%）——符合预期美国9月核心PCE物价指数月率0.3%（前值：0.3%；市场预期：0.3%）——符合预期美国第三季度GDP初值3.4%（前值：2.2%；市场预期：3.2%）—

10月29日，“新美联储通讯社”NickTimiraos：9月核心PCE服务价格（不含住房）上涨0.37%，推动12个月同比涨幅升至3.6%，与2024年以来最高读数持平。核心商品价格也表现坚挺，上涨0.20%。2024年期间，核心商品价格曾出现同比下跌（这与疫情前的趋势一致），但目前其涨幅已达到

欧洲央行分别将存款机制利率、主要再融资利率、边际贷款利率维持在2.50%、2.65%、2.90%不变，符合市场预期。

28日美联储联邦公开市场委员会以10∶2的投票结果，将联邦基金利率维持在3.75%至4%的目标区间，会后声明将经济评价由“稳步”上调至“强劲”，并删除了加息有助于通胀及时回落的表述。删除这一表述，反映美联储内部正逐渐形成三个共识：一是当前的通胀主要缘于地域冲突带来的能源供

一道弧线不相信技术，不依赖技术，不追逐热门，不依附他人观点。靠思想，靠意识，靠盘感，靠自信。这就是一道弧线的无影的技术。一道弧线生于隆冬，独立寒秋。提醒大家注意，博客观点只代表个人，仅供参考，不做操作依据。周三晚间出来利好。首先是确定10月份不加息，这是符合预期的。同时美联储主席沃什表示，联邦公开市场委员会的日程安排将

文丨AviLaviSnezhanaOtto编辑丨吴海珊更高的资本成本，可能为那些现金流久期较短的价值股带来新的助力。在近年来由AI主导的市场中，盈利兑现期较远的公司一直备受资本市场青睐。但更高的利率可能改变这一格局，并为价值股创造出新的优势——这些企业的现金流往往在短期内更为清晰可见。