资源周期三季报分化
中性 13小时前财报业绩神火股份(000933)兖矿能源(600188)恒力石化(600346)天山铝业(002532)中金黄金(600489)亚钾国际(000893)海亮股份(002203)梅花生物(600873)新凤鸣(603225)方大特钢(600507)山煤国际(600546)湖北宜化(000422)万华化学(600309)川恒股份(002895)煤炭开采加工工业金属化学制品钢铁
神火、兖矿、恒力、天山铝业、中金黄金、亚钾国际、海亮、梅花、新凤鸣、方大特钢、山煤、湖北宜化、万华、川恒等业绩分化；资源涨价与成本压力并存。
煤铝价涨共振，Q3业绩同环比提升
神火股份(000933)主要观点：公司发布2026年三季报神火股份2026年前三季度实现营业收入378.36亿元，同比+22.03%；实现归母净利润74.87亿元，同比+114.54%。单三季度来看，公司实现营业收入130.45亿元，同比+23.34%，环比+5.35%；实现归母净利润27.05亿元，同比+70.66%
业绩高增，盈利弹性凸显
兖矿能源(600188)事件描述公司发布2026年三季度报，前三季度实现营业收入1175.04亿元，同比+11.33%；实现归母净利润111.17亿元，同比+55.95%；实现扣非归母净利润85.44亿元，同比+31.07%。其中，第三季度单季实现营业收入418.57亿元，同比+8.43%；实现归母净利润39.68亿元
恒力石化(600346)：26Q3盈利翻倍质量提升 炼化行业景气修复
事件描述10月28日晚，恒力石化发布2026年三季报，2026年前三季度实现营收1510.75亿元，同比-4.01%；归母净利润102.56亿元，同比+104.20%；扣非净利润78.98亿元，同比+88.70%。其中2026年第三季度公司实现营收528.53亿元，同比-1.20%、环比+7.80%；归母净利润30.5
天山铝业(002532)：电解铝量价齐升 夯实股东回报
天山铝业发布2025三季报公司2026年前三季度实现营业收入274.21亿元，同比+22.85%；实现归母净利润64.23亿元，同比+92.30%。单Q3实现营业收入99.09亿元，同比+41.69%，环比+9.29%；实现归母净利润22.46亿元，同比+78.79%，环比+14.65%。140万吨产能满产叠加铝价高位
中金黄金(600489)2026年三季报点评：矿产品产销量减少拖累公司Q3业绩
事件：公司发布2026年三季报。公司2026年前三季度实现营业收入665.92亿元，同比增长23.37%；实现归属母公司股东净利润56.89亿元，同比增长54.64%；实现扣非后归属于母公司股东净利润56.70亿元，同比增长34.57%。公司2026Q3单季度实现营业收入236.11亿元，同比增长24.87%，环比增长
亚钾国际(000893)：26Q3钾肥产销短期下滑 看好公司业绩成长
事件：公司发布2026年三季度报告。报告期内公司实现营业总收入54.70亿元，同比增长41.46%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长34.71%。分季度来看，26Q3公司实现营业总收入16.48亿元，同比增长22.57%、环比下滑29.36%；实现归母净利润4.86亿元，同比下滑4.35%、环比下滑40.56%。
海亮股份(002203)2026年三季报点评报告：铜箔放量驱动Q3业绩高增 关注海外兑现与现金流改善
事件：10月30日，公司披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入748.03亿元，同比增长15.2%；归母净利润11.48亿元，同比增长24.12%。其中，单三季度实现营业收入259.03亿元，同比增长26.62%；归母净利润5.07亿元，同比增长137.8%。观点：铜箔加速放量，单三季度主业盈利显著修复。报告
梅花生物(600873)2026年三季报点评：新产能释放可期 全球化布局持续推进
事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营业收入179.58亿元，同比-1.42%；归母净利润7.12亿元，同比-76.46%；扣非归母净利润4.35亿元，同比-78.48%。其中，2026Q3实现营业收入57.23亿元，同比-3.58%，环比-8.43%；归母净利润0.50亿元，同比-96.00%，环比-90.7
新凤鸣(603225)：前三季度业绩同比大幅增长 核心产品价格上涨明显
事件：公司发布2026年三季报，报告期内实现营业收入649.3亿元，同比增长25.97%，归母净利润26.12亿元，同比增长200.65%，扣非净利润26.79亿元，同比增长245.31%；其中三季度单季实现收入242.36亿元，同比增长34.26%，环比增长4.64%，归母净利润11.73亿元，同比增长630.62%
方大特钢(600507)2026年三季报点评：Q3盈利承压 钒钛布局开启新周期
事件：10月29日，公司发布2026年三季报。2026Q1-3，公司实现营收122.17亿元，同比减少7.68%；归母净利润1.46亿元，同比减少81.52%；扣非归母净利1.78亿元，同比减少72.78%。2026Q3，公司实现营收41.84亿元，同比减少7.81%、环比增加3.75%；归母净利润-0.63亿元，同环