信用债-发行利差收窄
中性 18小时前2026年三季度非金融企业信用债加权平均发行利差44.42bp，同比收窄15.67bp；高等级短中期限带动下行，AA+及AA、5-10年品种边际再定价。影响：融资成本低位，信用分层延续。关注四季度成本中枢。
2026年三季度发行利差回顾与展望——融资成本低位运行，信用定价分化延续
专栏机构/大公国际刘祥东孙榕戚旻婧摘要2026年三季度，非金融企业信用债加权平均发行利差为44.42bp，同比收窄15.67bp；其中，高信用级别、短中期限品种继续带动利差下行，而AA+及AA级主体、5-10年期限品种呈现边际再定价，城投债与产业债内部的评级、区域和行业分层进一步显现。展望四季度，信用债发行成本中枢预计