研报指出工业富联AI服务器、交换机高速增长，云计算业务高增，深度绑定头部客户并推进ASIC新项目、自研液冷。AI算力驱动成长。

生益电子800G光模块PCB已批量生产，1.6T光模块PCB打样测试，1.6T交换机配套产品进入小批量量产。高端产品放量可期。关注客户认证和订单节奏。