钨供需紧平衡，价格两年涨两倍，算力与新能源带来增量需求；复合氧化锆望迎类“六氟化钨”时刻。小金属景气度延续，产业链公司加码布局，关注价格持续性与产能投放。

昊华科技氟化工景气兑现，净利增39.8%；长裕集团氧氯化锆龙头受益，关注扩产和YSZ放量。