MMG拟斥资5亿美元收购英美资源巴西镍资产，并计划投资数十亿美元扩产。全球镍资源整合加速，利好镍及新能源材料供应链。关注交易审批及镍价走势。

国际铜价创历史新高后回调，供给约束与关税预期扰动；印尼修订镍矿HPM抬升成本，高镍生铁成交1050元/镍点。关注供给及库存变化。

印尼大幅下调低品位镍矿石基准价，1.2%矿石成本近半，利好HPAL加工厂，但新产能投产可能加大镍价压力。产业链影响分化。