工程机械-经营改善
利多 14小时前三一重工利润率增长，恒立液压扣非快增，柳工Q3业绩拐点并推股权激励；经营质量改善，关注国内需求与海外竞争力。
三一重工(600031)：利润率维持增长 汇兑影响短期利润
本报告导读：公司经营质量持续提升，经营性净现金流表现优异，未来有望经历行业需求验证以及全球竞争力验证带来的估值提升。投资要点：公司经营质量持续提升，经营性净现金流净额创历史新高，未来有望经历行业需求验证以及全球竞争力验证带来的估值提升。调整公司2026/2027/2028年EPS为1.1/1.45/1.69元（1.15
柳工(000528)2026Q3业绩点评：业绩拐点向上 新一期股权激励夯实长期发展动能
事件描述柳工发布2026年三季报，2026Q1-3实现营业收入289.39亿元，同比+12.34%；实现归母净利润13.25亿元，同比-9.13%；实现扣非归母净利润11.37亿元，同比-13.75%。据此计算，2026Q3实现营业收入82.65亿元，同比+9.05%；实现归母净利润2.61亿元，同比+14.74%；实
恒立液压(601100)：汇兑影响短期业绩 扣费净利润快速增长
本报告导读：公司主业温和增长，线性驱动业务快速突破，新产品放量后经营杠杆充分释放带来盈利能力持续提升。投资要点：我们认为工程机械行业景气度周期性回升，公司线性驱动业务快速拓展，新产品放量后经营杠杆充分释放有望带来盈利能力持续提升，公司有望在未来几年保持稳定增长。调整公司2026/2027/2028年EPS至2.26/3