A股放量反弹与资金回流

9月21日，A股全线收涨。房地产股、消费电子概念股午后大幅拉升。联合光电(300691)午后20%涨停。创业板指盘中一度冲上3400点，创近3周来新高；上证指数、深证成指、北证50等均保持强势上攻状态。市场超4500只个股上涨，成交额超2万亿元。盘面上，医药生物、房地产、农林牧渔、养老概念等板块涨幅居前，家用电器、贵金

行情回顾周五（9月18日），三大指数早盘集体高开，之后短暂拉升翻红，之后震荡拉升，午盘触顶，后高位震荡，尾盘收红。截至收盘，上证指数（+0.94%）收涨3911.87点，深证成指（+1.72%）收涨13640.87点，创业板指（+2.25%）收涨3372.68点，两市量能再度回升至2万亿。申万一级行业多数上涨，房地产、

宏观流动性：上周美元指数回升，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期回落。离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面整体均衡，期限利差(10Y-1Y)收窄。交易热度、波动与流动性：市场交易热度继续回落、续创年内低点，主要指数波动率均回落。建材、农林牧渔等板块的交易热度均在90%分位数以上。

今日关注指数涨跌情况： 今日 A 股主要指数全数上涨。 截止收盘，沪指上涨 0.97%，收报 3949.91 点；深证成指涨 0.65%，收报 13730.02 点；创业板指涨 0.80%，收报 3399.59 点；科创 50 涨 0.29%，收报 1657.48 点。总体上，全天个股涨多跌少， Wind 数据显示，全

核心观点核心结论：①9月第3周，资金入市合计净流入17亿元，前一周流出173亿元。②短期情绪指标处于05年以来中位，长期情绪指标处于05年以来低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、半导体、电子等热度较高。9月第3周，资金入市合计净流入17亿元，前一周流出173亿元。资金流入方面，融资余额增加61亿元，公

投资要点：全市场ETF成交额回升：截至9月18日当周，全市场ETF日均成交额为4,488.74亿元，较上周增长4.43%。从成交额结构来看，债券型ETF日均成交额占比最高，股票型ETF次之，二者合计占比超过七成。五大类ETF中，货币型ETF日均成交额较上周回升幅度最大，跨境型ETF次之。股票型ETF中，主题类指数ETF

投资要点：本周A股市场先抑后扬、放量上行，东方财富全A上涨1.05%，科创50领涨6.39%，创业板指上涨1.52%，上证50（-0.26%）、沪深300（-0.06%）微跌。市场周内先抑后扬，周初两日调整（周二上涨家数占比仅20.14%），周三放量大涨（科创50上涨4.14%），周四窄幅分化，周五再度放量普涨（科创5

核心观点上周五，A股主要指数上涨，截至收盘，上证指数涨0.94%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.25%。全市场成交额20,929亿元，较上日放量2,564亿元，全市场超4,200只个股上涨。板块题材上，新股与次新股、半导体、汽车芯片、存储芯片、光刻机板块涨幅居前；汽车整车、煤炭开采加工、养殖业、猪肉、银行板块跌幅居前。（资料来源：同花顺，万联证券研究所整理）央行公告，9月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.0%，上月为3.0%；5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。（资料来源：同花顺，万联证券研究所整理）据国家能源局，2026年8月，全社会用电量再破万亿，达到10,332亿千瓦时

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅%上证综指3,8923,9120.94深证成指13,56413,6411.72创业板指3,3523,3732.25科创501,6351,6532.89恒生指数24,72424,7510.60富时10010,81610,659-1.45道琼斯工业51,82751,683-0.18标普5007,6577,6510.17纳斯达克26,52226,5230.39纳斯达克金龙5,7715,7870.76股市回顾⚫沪深港股行情：沪指涨0.94%，报3911.87点；深成指涨1.72%，报13640.87点；创业板指涨2.25%，报3372.68点；科创50涨2.8

9月21日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。中国人民银行行长潘功胜出席会议并讲话。潘功胜表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展。中国人民银行将认真落实党中央、国务院决策部署，实施好适度宽松的货币政策，