光通信三季度业绩高增，公募险资加仓龙头，但光模块高位抱团松动、龙头成交额放大并明显调整，机构资金出现砸盘；业绩与交易拥挤并存，后续关注海外资本开支与资金流向。

三季度基金重仓TOP30中22股下跌，市场讨论机构抱团松动。重仓股调整压制风险偏好，关注基金调仓方向及成交变化。