药明康德2026H1营收288.97亿元同比+38.93%，归母净利110.80亿元同比+29.43%，Q2净利加速；在手订单充足。关注订单转化。

港股医药外包概念集体走高，凯莱英涨超4%，康龙化成、泰格医药、药明康德跟涨。影响：CXO情绪修复，关注订单与海外需求。

科创板生物制品及CXO行业业绩说明会披露出海进展，今年对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。创新药产业链全球化深化，利好CXO及创新药。关注授权兑现与海外订单。

医药、医疗服务板块逆势走强，CXO行业高景气有望延续，创新药定价关注获益风险比。GLP-1企业开始销售，部分药企回购。政策扶持与需求复苏支撑，关注创新药审批及业绩兑现。

ETF复盘显示创新药、CXO逆市爆发，中证银行指数上探年内新高，光模块回调。资金增配确定性资产。关注创新药出海及银行息差。