公募Q3巨亏刷新纪录压制申赎与风险偏好，但头部公募强调逆周期布局、券商11月策略转积极，主动ETF募集与自购提供边际增量；机构分歧仍大，关注仓位调整和建仓方向。

多家头部公募表态坚持长期价值、逆周期布局，首批18只主动ETF合计募资超350亿元，多家机构自购旗下产品。增量资金入市有助稳定核心资产，关注建仓与申购持续性。

证监会表示风险总体可控下适度释放融资空间，盘活存量资金，提升市场流动性；政策稳市意图明确，关注两融余额与成交变化。