聚胶股份

【公司概况】公司为工信部专精特新小巨人，主营卫材热熔胶，产品用于婴儿纸尿裤等。海外营收占比超58%，受益人民币贬值，办公地址位于广州增城。公司为融资融券标的，行业地位稳固，具备细分领域竞争优势。
【财务状况】2026年中报营业总收入13.46亿元，同比增35.47%，收入增长强劲。但净利润0.71亿元，同比下滑12.09%，增收不增利现象明显。资产负债率38.69%，财务结构稳健，偿债风险较低。股东户数7682万，筹码集中度相对分散。
【盈利能力】销售毛利率17.86%，净利率5.27%，净资产收益率4.21%，整体【盈利能力】偏弱。净利润同比下滑12.09%，显示成本压力或费用上升侵蚀利润。每股收益0.62元尚可，但盈利质量有待改善，需关注毛利率变动趋势及海外市场利润贡献度。
【估值水平】当前市盈率16.50倍，市净率1.85倍，估值处于合理区间。股息率较余额宝高4.65倍，行业排名第一，潜在派现概率高。每股净资产13.91元，每股收益0.62元，估值具备一定安全边际，但需结合盈利下滑趋势综合考量。
【市场情绪】机构持仓5家，累计持有3055万股，占流通股比33.44%，持仓环比增1.52%，机构近期加仓。十大流通股东占比53.31%，筹码集中度较高。近期存在解禁预期，可能对股价形成一定压力，需关注解禁时间及规模。