天力复合

【公司概况】公司为陕西省财政厅控股国企，主营层状金属复合材料，在卫星、核电、海洋工程等高端领域具备核心地位，系卫星用钛-不锈钢过渡连接材料唯一批量化供应商，技术壁垒高，属专精特新小巨人。
【财务状况】2026年中报营收1.865亿元，同比下滑27.66%；净利润0.317亿元（注：净利数据疑似有误，与净利率1.70%不匹配，应为0.0317亿元），同比大降78.95%。收入下滑明显，经营承压，但资产负债率35.03%较低，财务结构稳健。
【盈利能力】销售毛利率17.97%，净利率仅1.70%，净资产收益率0.71%，三者均处低位，产品盈利空间大幅压缩。钛金属复合材料贡献收入1.256亿为主力，但整体需求疲软，费用刚性导致利润弹性极差，盈利能力短期难有显著修复。
【估值水平】当前市盈率405.25倍，市净率11.23倍，每股收益仅0.03元，估值处于极度泡沫化区间，远超行业平均。高估值缺乏业绩支撑，隐含极高预期，在营收净利双降背景下，估值回调风险显著。
【市场情绪】十大流通股东占比75.41%，机构持仓8家、占流通股74.64%，筹码高度集中。股东户数9649万户（疑为单位错误），机构持仓环比微降0.37%，存在减仓迹象。融资融券标的叠加连续派现背景，市场关注度尚可，但情绪趋于谨慎。