方盛股份

【公司概况】公司为热管理领域专业厂商，产品覆盖数据中心液冷及风电、氢能等新兴领域。研发投入持续增长，技术储备较扎实，但业务规模较小，多元化布局成效尚待市场验证。
【财务状况】2026年中报显示营业总收入1.941亿元，同比增长7.86%；净利润0.3169亿元，同比大幅下滑78.11%。收入保持正增长但利润端压力显著，资产负债率25.30%处于较低水平，财务结构相对稳健。
【盈利能力】销售毛利率14.97%，净利率仅1.71%，净资产收益率0.69%，三项指标均处于较低水平。换热器及换热系统产品【盈利能力】偏弱，净利润同比骤降近八成，反映成本控制或产品结构存在明显短板，盈利能力亟待修复。
【估值水平】当前股价市盈率高达105.63倍，市净率3.72倍。即便考虑成长性，该估值亦显著高于热管理行业平均水平，每股收益仅0.04元，估值与基本面严重偏离，存在较大回调风险。
【市场情绪】机构持股4家，持仓数量环比减少35.6万股，呈现减仓趋势；十大流通股东占比16.02%，筹码集中度一般。股东户数5727户，换手活跃度中性。机构减持叠加利润大幅下滑，市场情绪偏向谨慎。