AI算力硬件景气上行

【业绩初现改善 液冷行业在手订单有待集中释放】随着AI技术快速迭代，液冷已从数据中心的“选配”升级为“必配”，并跻身整个AI基建的重要一环。2026年三季报显示，液冷行业正在逐步告别此前“增收不增利”的局面，多家龙头公司业绩逐季回暖，部分通过跨界并购进入液冷领域的公司业绩也明显改善。

【AI算力驱动PCB行业呈现结构性高景气】随着2026年三季报披露收官，PCB（印制电路板）行业景气分化特征进一步凸显。据Choice金融终端数据统计，PCB板块213家企业中，145家业绩向好；其中，有126家归母净利润同比增长，12家扭亏，7家减亏；另有68家业绩承压，行业结构性行情特征显著。

【固态变压器加速“上岗”】曾几何时，庞大的工业频率变压器是数据中心的“标配”，但随着AI算力需求爆发，这套传统供电架构已显出不足，固态变压器（SST）开始站在聚光灯下。

汇丰恢复跟踪中际旭创A股，评级买进，目标价727元。

【中信证券：AI引领需求扩容，产业升级助材料成长】中信证券研报表示，展望2027年，AI资本开支将持续拉动全球科技硬件与能源基础设施建设，叠加关键材料自主可控需求与高端制造升级，有望推动新材料加速导入与规模化放量。我们建议重点聚焦AI新材料，把握下游扩产、材料升级、新技术迭代及国产替代带来的投资机会，推荐半导体、PCB、光通信、热管理和电子元器件上游关键材料环节。

11月2日共有3535只个股获融资资金买入，有213股买入金额超亿元。其中，中际旭创、新易盛、兆易创新融资买入金额排名前三，分别获买入19.63亿元、14.32亿元、10.87亿元。