光伏储能业绩分化
中性 12小时前晶澳科技三季度环比减亏，阳光电源前三季度净利同比降44%，中信博Q3扭亏，金开新能净利下降；德业股份净利增82%，固德威净利增431%。光储产业链盈利分化，关注反内卷与海外需求。
三季度环比减亏，有望受益于反内卷持续推进
晶澳科技(002459)投资要点事件：2026年10月28日，公司发布2026年三季度报告。2026年前三季度公司实现营收281.13亿元，同比-23.62%；实现归母净利润-36.40亿元，亏损同比扩大0.87亿元；扣非归母净利润-41.37亿元，亏损同比扩大6.84亿元。其中，2026年单三季度公司实现营收106.
三季度业绩承压，有望随储能后续交付修复
阳光电源(300274)投资要点事件：2026年10月30日，公司发布2026年三季度报告。2026年前三季度公司实现营收488.63亿元，同比-26.41%；实现归母净利润65.99亿元，同比-44.46%；实现扣非归母净利润59.68亿元，同比-48.04%。其中，2026年单三季度公司实现营收179.50亿元，同
晶澳科技(002459)2026年三季报点评：Q3显著减亏 有望受益于反内卷进展提速
事件根据公司公告，2026年前三季度公司实现营业收入281.13亿元，同比-23.62%，归母净利润-36.40亿元，同比-2.32%，扣非净利润-41.37亿元，同比-19.81%。分季度看，2026年Q3单季营收106.16亿元，同比-17.74%、环比+28.18%，归母净利润-9.77亿元，环比减亏。出货量方面
中信博(688408)2026年三季报点评：Q3业绩显著改善 在手订单良好
事件根据公司公告，2026年前三季度公司实现营业收入53.09亿元，同比-1.28%，归母净利润-1.90亿元，扣非净利润-2.06亿元。分季度看，2026年Q3单季营收23.97亿元，同比+78.77%、环比+60.98%，归母净利润0.14亿元，环比扭亏为盈。在海外市场受到不可抗力因素影响的情况下，公司克服诸多物流
金开新能(600821)2026年三季报点评：经营性现金流大幅改善 算电协同渐入收获期
事件：公司发布2026年三季报。2026Q1-3实现营收25.82亿元，同比-9.11%；归母净利润1.66亿元（扣非1.59亿元），同比-70.51%（扣非同比-69.35%）。26Q3单季度实现营收8.90亿元，同比-3.07%；归母净利润0.85亿元（扣非0.77亿元），同比-30.3%（扣非同比-35.43%）
德业股份(605117)：户储及工商储业务快速增长 逆变器与电池包协同发展
业绩延续高增，前三季度归母净利润同比增长82.0%。2026年前三季度公司实现营收171.80亿元，同比增长94.2%；归母净利润42.72亿元，同比增长82.0%；扣非归母净利润39.92亿元，同比增长75.2%。毛利率36.45%，同比-2.09pct.；净利率24.85%，同比-1.67pct.。前三季度财务费用
固德威(688390)：前三季度业绩同比增长431% 原材料涨价压制短期毛利率
2026年前三季度实现归母净利润4.3亿元，同比增长431%。2026年前三季度公司实现营业收入95.0亿元，同比+53.3%；归母净利润4.3亿元，同比+431.5%；扣非归母净利润4.3亿元（上年同期为0）。前三季度综合毛利率24.0%，同比+1.9pct；净利率4.3%，同比+2.4pct。单季度来看，2026Q