具身智能产业进展与风险

【格灵深瞳：机器人感知与控制技术业务对整体经营业绩不构成重大影响】格灵深瞳(688207)11月9日在互动平台表示，公司现有的机器人感知与控制技术目前主要应用于轨交运维领域，应用场景较为单一，且该部分业务2025年度营业收入占公司合并报表营业收入的比例极小，对公司整体经营业绩不构成重大影响。

IDC发布报告，预计2026年全球灵巧手出货量约2.5万台，该数据不含厂商向自有机器人产品的内部配套出货；其中中国厂商出货量占全球市场的比例预计超过85%，在全球灵巧手市场占据重要地位。随着人形机器人与具身智能产业发展，灵巧手的竞争已从自由度、抓握力等硬件参数，延伸至精细操作、感知控制及与具身智能模型的协同能力。当前灵巧手核心需求集中在人形机器人配套、科研教育与具身智能数据采集方向，工业等规模化应用仍处于探索阶段。

【金固股份：具身智能机器人结构件业务现阶段收入和利润占比极低】金固股份(002488.SZ)发布股票交易异常波动公告，近期资本市场对机器人概念关注度较高，相关板块市场表现活跃。公司具身智能机器人结构件业务的规模化生产、交付及商业化能力均具有一定不确定性，现阶段收入和利润占比极低，预计短期内不会对公司业绩产生重大影响。

【映翰通：智能售货套件业务已实现小批量交付】谈及公司智能售货业务由整机向高毛利套件转型进展，映翰通董秘李烨华今日在业绩会上回复称，国内出货已以智能化套件为主，结构调整基本完成；海外已完成北美冰柜厂商部分机型适配、并实现小批量交付，正推进市场拓展。

鸣志电器(603728)主要观点：收入利润同步加速，单季盈利弹性释放26Q3公司营收9.13亿元，同环比+25.33%/+5.35%；归母净利润0.63亿元，同环比+175.30%/+169.41%；扣非净利润0.63亿元，同环比+204.29%/+236.55%。前三季度营收24.80亿元，同比+21.40%，归母净

事件：Q3收入提速、盈利环比显著修复。2026年前三季度公司实现营收9.32亿元（同比+21.88%），归母净利润0.52亿元（同比-9.27%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-13.87%）；Q3单季营收3.36亿元（同比+34.90%，环比-5.26%），归母净利润0.24亿元（同比+122.62%），扣非0.

事件：公司发布2026年三季报，主业盈利拐点确立。2026年前三季度公司实现营业收入36.99亿元（同比-2.96%），归母净利润1.71亿元，扣非归母净利润1.16亿元；前三季度毛利率32.37%，同比+3.83pct。Q3单季营收11.02亿元（同比-12.43%），归母净利润0.19亿元（同比+21.54%），扣

收入利润同步加速，单季盈利弹性释放26Q3公司营收9.13亿元，同环比+25.33%/+5.35%；归母净利润0.63亿元，同环比+175.30%/+169.41%；扣非净利润0.63亿元，同环比+204.29%/+236.55%。前三季度营收24.80亿元，同比+21.40%，归母净利润1.00亿元、扣非净利润0.9

正海磁材(300224)稀土磁材龙头，抢占人形机器人配套先机。公司是国内钕铁硼永磁材料头部企业，2026年前三季度实现营收57.19亿元，同比+15.00%；归母净利润2.99亿元，同比+31.32%。3Q26公司人形机器人磁体实现对全球知名客户订单的规模化量产。磁材：新能源、工业机器人等需求景气高增。据灼识咨询，20