中信建投认为8月经济数据延续内需弱、供强于需，社零增1.1%、固投降7.2%，外需改善；不改债市缓慢偏强趋势，对股市中性，关注财政发力。

8月工业增加值增5.2%，出口强，但社零仅增0.4%，固投降7.2%，社融信贷低于预期，汽车消费降18.5%。供强需弱格局延续，A股盈利修复分化。关注内需政策及四季度财政发力。

8月工业增加值同比增5.2%，但社零仅增0.4%，固定资产投资降7.2%，社融和信贷少增，M2增速回落。生产端受AI支撑，内需疲弱，汽车消费同比降18.5%。政策协同待发力，关注稳增长措施。