联域股份

【公司概况】联域股份主营LED照明及智能控制，布局植物灯、户外智能照明，并延伸充电桩、储能新业务。越南、墨西哥海外基地推进全球化，但收入高度依赖境外（占96%），境内不足4%，集中度风险需关注。
【财务状况】2026年中报营收7.83亿，同比仅增1.84%，增速疲弱
净利润0.19亿，同比增20.6%，但利润规模小。资产负债率36.1%属稳健，每股净资产16.82元，但整体营收体量有限，成长动能不足。
【盈利能力】销售毛利率21.3%，净利率仅2.47%，盈利质量偏低，成本控制压力大。净资产收益率1.58%，显著偏低，反映资本回报效率弱，经营杠杆未有效发挥，盈利能力在行业中处于下游水平。
【估值水平】动态市盈率169.6倍，远高于照明行业平均，市净率3.95倍。对应每股收益仅0.27元，业绩支撑与高估值严重不匹配，隐含极高增长预期，但当前增速（净利20%、营收1.8%）难以消化估值泡沫。
【市场情绪】股东人数6720万（疑为6.72万户），筹码集中度一般
十大流通股东占比38.2%，有机构持仓但仅2家，累计占流通股9.18%，环比微增。连续派现3年，潜在派现概率高，提供一定防御性，但近期解禁（2026-11-09）形成供给压力。