德美化工

【公司概况】公司主业涵盖纺织化学品、石油化学品及皮革化学品，并布局创投和参股金融资产。控股子公司涉及有机硅产品，同时受益于环戊烷替代氟利昂趋势，业务多元化但主业传统。公司连续派现20年，股东回报记录良好。
【财务状况】2026年中报营收18.82亿元，同比增长28.01%；净利润0.97亿元，同比大增102.58%，业绩改善明显。资产负债率49.74%，处于合理水平。每股净资产5.46元，净资产收益率3.74%，财务结构稳健，偿债风险可控。
【盈利能力】销售毛利率33.41%，销售净利率6.27%，净利率偏低但同比大幅提升，显示【盈利能力】正在修复。净资产收益率3.74%，处于较低水平，反映资产使用效率有待提高。净利润增速远超营收增速，表明成本控制或产品结构优化见效，盈利弹性较好。
【估值水平】当前市盈率20.89倍，市净率1.33倍，估值处于中等偏低水平。结合净利润翻倍增长，PEG显著小于1，估值具备一定吸引力。每股收益0.20元，股息率高于余额宝收益约20%，具备防御性配置价值。
【市场情绪】股东人数2.995万，环比减少8.59%，筹码趋于集中。机构持仓4家，累计持股占流通股15.36%，但持仓数量环比减少24.4%，机构有减持迹象。持股收益连续派现20年，潜在派现概率高，对长期资金有一定吸引力。