久立特材

【公司概况】国内工业用不锈钢管龙头，产能及市占率领先，产品覆盖核电、油气、海洋装备等高端领域。技术研发实力强，多项目实现国产化突破，但需关注新产能消化及下游需求波动风险。
【财务状况】2026年中报营收同比降36.38%至38.84亿元，净利润降52.55%至3.93亿元，业绩下滑明显。资产负债率37.70%处合理区间，每股净资产8.21元，财务结构尚稳健，但增长动能减弱需警惕。
【盈利能力】销售毛利率21.23%、净利率10.14%，较往年或有所收窄，净资产收益率4.54%偏低。高端产品占比提升有望改善盈利结构，但短期原材料及竞争压力或制约利润回升幅度，需跟踪订单价格变化。
【估值水平】当前市盈率12.61倍，市净率2.10倍，相较历史及行业均值处于偏低位置。但业绩下滑背景下估值修复依赖未来盈利改善，股息率显著高于余额宝，对长期资金具备一定安全边际。
【市场情绪】股东人数环比增28.49%至3.37万户，筹码有所分散
机构持仓占流通股55.69%，但环比减持11.84%，显示主力分歧。近期无解禁压力，派现历史连续17年，市场关注度或回升。