广联达

【公司概况】公司为数字建筑平台服务商，深耕建筑行业AI大模型与BIM技术，中标雄安智慧能源项目并入驻雄安中关村科技园，技术积累深厚。2026中报显示营收26.18亿略降，但高毛利率凸显产品竞争力，行业地位稳固。
【财务状况】2026年中报营收26.18亿元同比降6.47%，净利润2.003亿元同比降15.53%，呈增收不增利态势。资产负债率35.33%较低，财务结构稳健。每股净资产3.55元，每股收益0.12元，现金流或承压，需关注回款与费用控制。
【盈利能力】销售毛利率88.82%极高，反映软件订阅模式优势，但销售净利率仅8.49%，费用侵蚀明显。净资产收益率3.30%偏低，显示股东回报效率较弱。数字成本业务收入21.37亿占总营收八成一，为核心支柱，但施工与海外业务规模尚小。
【估值水平】当前市盈率38.62倍，市净率2.43倍，对比净利率个位数水平，估值偏高。机构持仓11家，累计持有1.457亿股占流通股9.18%，但持仓环比下降61.92%，显示机构减持压力。目标价预测需匹配盈利修复，当前股价或已透支预期。
【市场情绪】股东人数10.74万环比降3.04%，筹码集中度提升，十大流通股东占比35.57%支撑股价。连续17年派现且股息率高于余额宝2.15倍，潜在派现概率高，对长期资金有吸引力。但机构减持及新近解禁或压制短期情绪，波动加大。