电科院

【公司概况】公司为独立第三方电器检测机构，覆盖高低压电器及新能源、储能检测，技术布局前瞻，核电及船电检测具特色。2024年互动显示业务拓展积极，但主营仍集中于电器检测，地域上华东收入占比高，市场辐射相对集中。
【财务状况】2026年中报营收2.748亿元，同比增15.69%，净利润0.2645亿元，同比大增200.16%，业绩改善明显。资产负债率仅15.30%，财务结构稳健，偿债风险低。但每股收益仅0.04元，绝对盈利规模偏小，利润基数低导致增速弹性大。
【盈利能力】销售毛利率38.28%，处于检测行业中等水平；销售净利率9.64%，反映费用控制尚可。净资产收益率1.32%，盈利能力偏弱，股东回报效率低。尽管净利润同比高增，但主要源于低基数效应，实际盈利质量需持续观察后续季度能否维持。
【估值水平】当前市盈率75.88倍，显著高于检测行业平均；市净率2.25倍，相对合理。按每股收益0.04元计算，估值溢价明显，市场已计入较高成长预期。若未来盈利不能持续高增，估值存在回调压力，安全边际不足。
【市场情绪】股东人数3.747万，环比减少4.55%，筹码有所集中；十大流通股东占比62.25%，机构持仓6家，占流通股比27.17%，且持仓环比微增，显示机构关注度提升。连续派现4年，派现概率高，对价值型资金有一定吸引力。近期无明确解禁压力。