新疆火炬

【公司概况】新疆燃气行业深耕20余年，主营城市燃气供应及热力业务，正布局氢能加氢站示范项目。2025年控股权拟变更为江西中燃，新实控人雍芝君入主，有望带来资源整合与业务拓展机遇。
【财务状况】2026年中报营收7.86亿元，同比微增0.46%，净利润1.05亿元，同比增2.4%。资产负债率29.9%，负债水平较低。经营现金流与利润匹配度正常，无重大应收风险，财务结构稳健。
【盈利能力】销售毛利率25.47%，净利率13.53%，净资产收益率6.5%，处于燃气行业中游水平。天然气销售贡献主要收入，占比近80%，供热及安装业务补充利润。【盈利能力】平稳，缺乏爆发性增长点。
【估值水平】当前市盈率12.99倍，市净率1.72倍，每股净资产11.37元，估值低于行业平均约15%。对照每股收益0.74元及燃气公用事业属性，估值具备一定安全边际，但成长性溢价不足。
【市场情绪】股东人数1.667万环比微降，筹码略集中；十大流通股东占比50.13%，机构持仓约30.12%且环比小幅加仓；连续派现7年，股息率高于余额宝2.26倍，属典型防御型标的。股权质押比例14.13%，关注控股权变更过渡期波动。