新赣江

【公司概况】公司为制药企业，产品覆盖原料药、制剂及中成药，复方银翘氨敏胶囊进入甲流诊疗方案。参股中医AI企业，布局智能诊断。公司正在拓展B2B及B2C电商渠道，贴近新零售。业务结构多元，但规模有限，综合看公司具备一定产品和渠道特色。
【财务状况】2026年中报营收0.71亿元，同比增4.90%；净利0.36亿元，同比降45.13%，利润下滑显著。资产负债率19.89%较低，财务稳健。经营现金流未披露，公司资产规模较小，抗风险能力一般，整体财务状态呈现增收不增利的特征。
【盈利能力】销售毛利率42.76%，净利率仅3.00%，每股收益0.05元，净资产收益率0.75%。盈利水平偏弱，反映费用或成本压力较大。产品收入主要靠原料药3261万支撑，制剂与中成药占比不高，产品附加值有限，利润空间受限，盈利能力明显承压。
【估值水平】市盈率高达157.12倍，市净率4.02倍，显著高于行业平均水平，估值严重偏贵。每股净资产6.81元，当前股价对应的高估值缺乏足够业绩支撑，安全边际不足。结合净利下滑趋势，估值隐含过高预期，风险较大。
【市场情绪】公司为融资融券标的，机构持仓5家，累计持有724万股，占流通股17.25%，持仓环比增19.26%。股东户数5312户，筹码相对集中。连续4年派现，潜在派现概率高，对情绪有一定支撑，但高估值下短期情绪偏谨慎。