美国中期选举政策不确定

中性 3小时前

美国中期选举后两党分治，财政、税收与AI监管博弈增多，市场重估科技限制风险；关税政策仍存分歧，海外政策波动或放大，关注立法与贸易落地。

海外宏观周报：中期选举落定，科技限制担忧或被高估

核心观点美国中期选举结果引发市场对AI投资前景的重新评估。我们认为，联邦层面限制数据中心建设的政策难以落地。AI是美国经济增长的重要引擎，明年财政支出对增长的支持减弱，美国更难承受AI投资大幅放缓的代价。地方政府层面，数据中心给当地带来的投资和就业同样重要。AI还关系到中美两国的科技竞争，民主党也不会轻易放弃。因此，我

东吴证券：晨会纪要

宏观策略海外周报20261109：10月美国CPI前瞻：油价与经济韧性的双重检验——海外周报20261109核心观点：上周海外市场由美国中期选举主导，中选结果落地后，对油价、财政和AI监管预期的变化令大类资产走出V型，AI硬件抛售带动科技股普跌；与此同时，大超预期的非农就业数据一定程度上打消了近期因科技股调整而来的增长担忧。对于中期选举，我们认为在分裂政府格局下，明年两党在诸多议题上的政治博弈将增多，海外政策环境总体是波动放大、而非表现为中选落地后市场所短暂交易的政策不确定性下降。本周关注10月美国CPI，当前市场多数机构预期核心CPI回落至+0.2%的温和路径。我们认为，9月核心CPI的全面

美国中期选举“落地”，股债汇黄金将怎么走？|财经早察

民主党掌控国会后，黄金接下来会怎么走？

专题报告：美国中期选举后，美股将走向何方？

报告要点：2026年美国中期选举落下帷幕，民主党赢得国会参众两院多数席位，美国政治格局由共和党统一执政转向两党分治，特朗普政府未来在财政、税收及产业政策方面的推进将面临更多约束。过去几年美股上涨高度依赖AI产业增长预期，但随着科技巨头持续扩大资本开支，投资回报兑现速度与融资成本之间的矛盾逐渐显现，AI相关资产可能面临由