稳市政策与增量资金

作者/廖宗魁编辑/李恒春在近期市场调整、投资者信心有所转弱的背景下，政策端多部门联合及时释放稳市场信号。政策端将主要围绕证券、基金、保险公司互换便利操作和股票回购增持再贷款政策两项工具发力。中信证券

如何完善资本市场稳市机制、增强股市内在稳定性，一直为各方所关注。近期，回购增持再贷款转为长期安排，护盘式回购拟适度放宽，多家上市公司大股东主动承诺不减持，这些举措都有利于维护市场稳定。但要维护市场长期平稳运行，还需着眼于内在机制建设。今年前10个月，沪深两市645家上市公司披露了700单股份回购计划，涉及金额2377亿元。

11月9日，A股市场冲高回落，上证指数、科创综指均小幅上涨，深证成指、创业板指均小幅下跌。A股市场超2200只股票上涨，逾50只股票涨停，成交额为1.49万亿元，较前一交易日缩量。随着近期市场连续震荡，A股估值已处于相对低位，上市公司积极开展回购。

行情回顾周一（11月9日），三大指数早盘高开，之后震荡拉升，冲高后分化，沪指窄幅震荡，深指、创指震荡回落，午后翻绿，尾盘沪指小幅收红，深指、创指小幅收绿。截至收盘，上证指数（+0.32%）收涨3660.79点，深证成指（-0.27%）收跌11145.49点，创业板指（-0.27%）收跌2458.56。两市量能回落，不足

概览核心观点本周一，A股窄幅震荡，上证指数上涨0.32%报3660.79点，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.27%。两市A股成交额1.49万亿元人民币，2200多股上涨。申万行业方面，煤炭、通信行业涨幅居前，电力设备、房地产行业跌幅居前；概念板块方面，同花顺果指数、6G概念涨幅居前，托育服务、磷化工概念跌幅居前。港股方面，恒生指数下跌0.13%，恒生科技指数下跌0.92%。海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨2.15%，标普500指数涨2.35%，纳指涨2.74%。欧洲三大股指全线上涨。亚太主要股指涨跌互现。韩国综合指数收跌0.81%。

股市回顾⚫沪深港股行情：沪指涨0.32%，报3660.79点；深成指跌0.27%，报11145.49点；创业板指跌0.27%，报2458.56点；科创50涨0.30%，报1256.96点；恒指跌0.13%，报24448.95点。⚫美股行情：道指涨2.15%，报52389.75点；标普500涨2.35%，报7549.94点；纳指涨2.74%，报25253.14点；纳斯达克中国金龙指数跌1.32%，报5766.05点。“科技七巨头”多数上涨，特斯拉涨5.54%，Meta涨5.12%，亚马逊涨2.94%，微软涨2.75%，苹果涨2.43%，谷歌涨1.18%；英伟达跌4.27%。半导体、光通信板块反弹

今天指数整体波动收窄，没有出现放量下杀，一个很直观的变化是：盘中主动砸盘的抛盘明显变轻。分时下探的时候，没有集中涌出恐慌卖单，空头不再急于压低价格出逃，筹码的惜售情绪在抬升。但要注意，抛压减轻不等于买盘主动发力。

美股大涨带动今天亚洲市场集体走高，A股创业板开盘也是大幅高开，随后震荡回落，但是全天走势还算马马虎虎，并没有出现此前大幅高开直接被砸到深水的情况，代表这里市场恐慌情绪逐渐淡化，但是多头信心还没有恢复，市场还处于多空反复拉锯的状态。

兄弟姐妹们，今天最会骗人的不是"超4200只涨"，是"放量222亿"这四个字。拆开看：上午缩500亿，下午补了721亿，全天只剩222亿。三段摆出来：竞价缩1060亿、3644家涨，其中2862家挤在

沪指收盘涨0.32%，盘中最高3683.73点；深成指跌0.27%，收11145.49点；创业板指跌0.27%，收2458.56点。关键不在涨跌幅，而在过程：创业板指、深成指盘中一度涨超1%，随后回落，收在最低位附近。