生猪价格持续低迷，山东猪肉价格重回20元/公斤，但能繁母猪存栏降幅超预期，官方口径去化明显提速。券商认为周期反转在路上。猪价底部震荡，养殖企业亏损加大，但产能出清为未来上行奠定基础。投资者关注猪价拐点。