中钢国际

【公司概况】公司为国资委实控的央企中字头企业，地处吉林，是全国最大综合性炭素制品生产商。业务以工程总承包为核心，海外收入占比过半，兼具国企改革与“中特估”属性，具备一定资源禀赋和产业地位。
【财务状况】2026年中报营收66.74亿元，同比微降1.06%；净利润3.98亿元，同比下滑6.18%。资产负债率66.52%，财务杠杆偏高。经营现金流与利润匹配度需关注，整体财务表现平稳但增长动能偏弱。
【盈利能力】销售毛利率13.40%，销售净利率6.18%，净资产收益率4.65%，盈利能力处于行业中游偏下水平。营收与利润双降，显示主业承压，成本控制与项目【盈利能力】有待提升，后续需观察订单转化效率。
【估值水平】当前市盈率16.13倍，市净率0.87倍，股价低于每股净资产。股息率连续多年维持在3.18%-4.69%区间，显著高于余额宝收益。低估值与高股息提供一定安全边际，具备“中特估”重估潜力。
【市场情绪】股东人数5.05万，环比增加2.58%，筹码略趋分散；十大流通股东占比53.06%，机构持仓6家但环比减仓5.24%，显示机构情绪谨慎。股权质押比例22.63%偏高，需防范相关风险，近期无重大解禁压力。
【综合研判】公司具备央企背景、低估值、高股息及海外业务优势，但基本面增长乏力，盈利能力偏弱，机构减持与股东增加暗示市场信心不足。短期缺乏强催化，估值修复依赖“中特估”政策推进。