美亚光电

【公司概况】美亚光电是光机电设备龙头，色选机与口腔CBCT双主业布局清晰，并延伸至骨科手术机器人。公司深耕农业机械与医疗设备领域，产品梯队完善，市场地位稳固，战略合作春雨医生有望强化口腔产业链线上布局，长期成长逻辑清晰。
【财务状况】2026年中报营收10.66亿元，同比增4.20%；净利润3.15亿元，同比增4.03%。资产负债率仅20.18%，财务结构稳健。分产品看，色选机贡献7.81亿元，医疗设备1.94亿元，X射线检测0.70亿元，业务多元化均衡发展，境外收入2.58亿元，占比24%，具备一定抗风险能力。
【盈利能力】销售毛利率54.49%，净利率29.56%，显著高于行业平均，体现产品高附加值。净资产收益率11.04%，每股收益0.36元，盈利质量扎实。尽管近三年股息率从4.72%回落至3.40%，但连续14年派现且股息率仍高于余额宝4.6倍，股东回报稳定，凸显现金流充沛及经营韧性。
【估值水平】当前市盈率18.47倍，市净率5.25倍，处于历史中低位区间。结合净利率近30%及营收正增长，PEG约4.5倍，虽不低廉但未明显高估。机构在2026年中报持仓11家，累计持股市值12.93亿元，占流通股21.12%，但持仓环比减少33.68%，显示主力资金有所撤退，需关注后续动向。
【市场情绪】股东人数3.235万，环比微降0.27%，筹码略有集中。十大流通股东占比55.77%，股权结构较集中。近期解禁压力暂未凸显，但机构减持与股东户数变化方向背离，市场分歧显现。目标价预测未提供具体区间，叠加估值合理，情绪面偏中性，短期或维持震荡格局。