大博医疗

【公司概况】大博医疗为骨科植入类器械国内龙头，创伤类耗材市占率第四，产品线延伸至脊柱、微创外科与口腔种植，2023年布局手术机器人。公司地处厦门，主营高值耗材，境内收入占88%，境外拓展初具规模，业务结构清晰，细分赛道具备竞争优势。
【财务状况】2026年中报营收13.40亿元，同比增10.69%
净利润3.533亿元，同比大增44.65%，利润增速显著高于收入，主因高毛利产品占比提升及费用管控。资产负债率仅29.92%，财务结构稳健，现金充裕，偿债风险低，经营质量优良。
【盈利能力】销售毛利率74.45%，净利率28.10%，均处于医疗器械行业高位，体现强定价权与成本控制能力。净资产收益率9.43%，虽中期年化后仍处合理水平，但较同业略低，资产周转效率一般，净利增速快于营收，盈利改善趋势明确，边际动能向好。
【估值水平】当前市盈率26.93倍，市净率5.43倍，每股收益0.86元，对应2026年中报动态估值偏高。但考虑44.65%的净利增速，PEG约0.6，估值与成长性匹配度尚可。机构持仓占流通股65.34%，筹码集中，但持仓环比下降5.47%，显示机构有减持迹象，需关注估值支撑力。
【市场情绪】股东人数1.941万，环比减少4.39%，筹码趋于集中，散户离场、主力吸筹迹象明显。股息率高于余额宝0.57倍，连续派现3年，潜在派现概率高，对长线资金有吸引力。融资融券标的属性增强交易活跃度，但解禁临近及机构减仓或压制短期情绪。