创业慧康

【公司概况】创业慧康深耕医疗信息化近30年，DRG/DIP产品体系完整，覆盖医院端全业务流程；“智慧家医云”及AI医疗布局深入，慧康云枢智能体已规模化推广。主营医疗行业收入4.098亿元，占比超90%，但营收同比下滑21.15%，显示业务增长承压，需关注订单落地节奏及竞争加剧风险。
【财务状况】2026年中报营收4.547亿元，同比降21.15%；净利润-1.971亿元，同比降144.74%，亏损显著扩大。每股收益-0.13元，资产负债率22.36%，处于低位，财务风险尚可控。但营收与利润双降，且经营性现金流未披露，需警惕持续亏损对资金链的潜在影响。
【盈利能力】销售毛利率34.70%，高于行业平均，但净利率-42.70%，显示期间费用居高不下（研发、销售投入大）。净资产收益率-5.04%，投入资本回报为负，盈利模式尚未跑通。AI及云化转型需大量前置投入，短期难以扭亏，盈利能力修复依赖订单放量及成本管控。
【估值水平】市盈率亏损，无法使用PE估值；市净率1.43，处于医疗IT板块偏低区域。每股净资产2.46元，股价贴近净资产，反映市场对其盈利恶化已有定价。机构持股流通比22.85%，但持仓环比微增0.27%，机构态度谨慎。当前估值溢价有限，需盈利拐点确认方能支撑修复。
【市场情绪】股东人数5.33万，环比减少9.03%，筹码有所集中；十大流通股东占比29.04%，股权质押仅4.22%，风险较低。但持股收益连续2年未派现，潜在派现概率低，打击长线信心。目标价预测未见统一预期，近期无解禁压力，短期情绪偏中性，需业绩催化。