新光药业

【公司概况】：新光药业主营中成药及保健食品，产品涵盖抗病毒、肝胆、辅助生殖等领域，西洋参口服液为核心单品。公司参股小贷公司，业务相对多元，但核心收入仍依赖单一产品线，整体规模较小。
【财务状况】：2026年中报显示营业总收入1.426亿元，同比微增1.17%，净利润0.3971亿元，同比增幅24.46%，利润增速显著高于营收，显示经营效率改善。资产负债率仅6.05%，财务结构稳健，现金流压力低。
【盈利能力】：销售毛利率46.06%，净利率27.85%，在中药行业属于中上水平。净资产收益率4.68%，基于最新中报数据年化约9.36%，盈利能力尚可。主要产品黄芪生脉饮贡献超72%收入，产品集中度较高，需关注单一品种依赖风险。
【估值水平】：当前股价市盈率39.37倍，市净率2.95倍，每股收益0.25元，每股净资产5.18元。市盈率高于中药行业平均约25-30倍水平，估值存在一定溢价，但净利率较高且利润增长较快，部分支撑高估值。
【市场情绪】：股东人数1.362万，环比减少8.76%，筹码有所集中。机构持仓5家，持有市值约2.76亿元，占流通股20.44%，但环比减持12.42%，机构态度偏谨慎。连续派现10年，股息率较余额宝高1.62倍，具备一定防御属性。