善水科技

【公司概况】公司主营染料中间体及医药农药中间体，2,6-二氯吡啶产品切入幽门螺杆菌药物产业链，具备一定技术壁垒。持有村镇银行股权属非主业投资，对估值贡献有限。融资融券及深股通标的提升流动性，但非核心基本面驱动因素。()。
【财务状况】2026年中报营收4.77亿元，同比增56.35%
净利润0.85亿元，同比增78.25%，业绩增速显著。资产负债率仅10.79%，财务结构稳健。公司预告2026年上半年归母净利润7700万至9500万元，同比增61%至99%，与中报实际数据基本吻合，增长确定性较强。()。
【盈利能力】销售毛利率34.44%，净利率17.85%，处于化工中间体行业中等偏上水平。净资产收益率4.29%（单季），若年化约17%，反映【盈利能力】良好。氯代吡啶系列产品收入2.52亿元占比过半，是利润核心来源，产品结构清晰。()。
【估值水平】当前市盈率41.64倍，市净率2.28倍，每股净资产9.31元。以预告净利中值8600万元计算，动态市盈率约30倍，相对业绩增速61%至99%而言，PEG<0.5，估值具备吸引力。但需注意股价已反映部分增长预期。()。
【市场情绪】股东人数1.072万环比减少2.8%，筹码趋于集中。机构持股占流通股30.31%，但持仓环比微降0.62%，有获利了结迹象。连续5年派现且潜在派现概率高，增强长期持有信心。总体情绪偏正面但非激进。()。