汇得科技

【公司概况】公司深耕聚氨酯细分领域，为专精特新小巨人，产品延伸至新能源车电池包缓冲垫等制件，具备技术先发优势。但当前来自新能源汽车领域的收入贡献尚未充分体现，业务仍以传统革用聚氨酯为主，转型成效有待观察。
【财务状况】2026年中报营收13.21亿元，同比增长8.51%，但净利润4044万元，同比下滑18.82%，增收不增利特征明显。资产负债率24.14%，财务结构稳健，偿债风险低。每股净资产13.05元，账面家底厚实，但现金流质量与营运效率需进一步跟踪。
【盈利能力】销售毛利率12.47%，净利率仅3.06%，净资产收益率1.95%，三项指标均处于低位，反映成本压力与产品议价能力偏弱。净利下滑主因可能是原料价格波动或费用上升，盈利改善缺乏明确催化，短期【盈利能力】难有显著跃升。
【估值水平】当前市盈率47.31倍，市净率1.56倍，相对每股收益0.25元而言，估值溢价偏高。尽管有专精特新与新能源概念支撑，但盈利增速为负，PEG显著大于1，估值缺乏业绩支撑，安全边际不足。
【市场情绪】股东人数1.085万，环比大幅减少16.40%，筹码趋于集中；十大流通股东占比76.32%，机构持仓36家、占流通股52.88%，显示长线资金认可。持股收益连续派现9年，股息率高于余额宝0.51倍，对稳健资金有一定吸引力，但近期2026-09-03解禁或带来抛压。