比依股份

【公司概况】公司主营空气炸锅等小家电，外销占比高，泰国基地建设推进中。同时布局咖啡机品牌“露茉”及智能机器人领域，但新业务尚处培育期，对公司业绩贡献有限，需关注后续放量进展。
【财务状况】2026年中报营收10.78亿元，同比下滑6.84%；净利润亏损3257万元，同比大幅恶化160.64%。资产负债率56.01%处于中等水平，但每股收益-0.15元显示经营承压，现金流与营运效率需关注。
【盈利能力】销售毛利率仅8.02%，净利率-3.28%，盈利能力显著弱化。净资产收益率-2.34%，反映股东回报为负。核心产品空气炸锅等竞争激烈，成本控制与产品溢价能力不足，盈利改善缺乏明确拐点信号。
【估值水平】市净率1.68倍，市盈率因亏损无意义。每股净资产8.68元构成一定支撑，但盈利持续亏损背景下，当前估值缺乏业绩锚定，安全边际较低。股息率虽高于余额宝，但潜在派现概率低，分红吸引力有限。
【市场情绪】股东人数1.239万且环比下降2.94%，筹码集中度尚可。十大流通股东占比70.51%，机构持仓21家占比70.03%，持仓环比微增，但亏损业绩压制做多情绪。解禁压力于2026年11月临近，或加剧短期波动。