柳药集团

【公司概况】柳药集团深耕广西医药市场，构建“医药批发+零售+工业”全产业链，布局“互联网+医药+健康管理”新零售业态，并探索AI健康服务差异化优势。公司连续12年派现，股息率行业第一，股东户数环比下降，显示长期价值属性。
【财务状况】2026年中报营收105.3亿元，同比微增2.19%，但净利润3.692亿元，同比下滑14%，呈增收不增利态势。资产负债率60.26%处于行业中等水平，每股净资产19.84元，市净率0.81倍，资产端具备一定安全边际。
【盈利能力】销售毛利率10.44%，净利率3.53%，处于医药流通行业合理区间但偏低，净资产收益率4.61%同比走弱。医药批发78.12亿占总收入约74%，零售及工业板块占比尚小，整体盈利结构依赖批发业务，抗风险能力有待增强。
【估值水平】当前股价对应市盈率9.78倍，市净率0.81倍，显著低于行业平均【估值水平】。股息率4.2%左右，远超余额宝收益，且潜在派现概率高，低估值叠加高股息特征令其具备较强防御性配置价值。
【市场情绪】机构持仓13家，持股环比微增0.23%，十大流通股东占比33.92%，叠加股权质押比例仅6.77%较低，市场情绪偏中性。股东户数环比减少5.91%，筹码略有集中，反映存量投资者持股意愿稳定，缺乏明显增量资金介入迹象。