锗业龙头子公司签署长单，机构预测部分个股上涨空间超20%；云南锗业直线涨停，主力资金净流入18.74亿元。锗价与订单预期升温，关注长单执行和供给格局。

云南锗业子公司与AOI签订2027至2031年每年采购18万片4英寸N型磷化铟衬底协议；小金属及光芯片概念拉升，公司涨停。市场影响：长单锁定需求，提升业务确定性。后续关注合同执行与产能释放。

钨产业链上游头部企业报价稳步上移，市场预期11-12月不急涨但重心缓慢抬升；下游心态谨慎、刚需采购。关注成交及补库。

自然资源部称镓、锗、铟等13种矿产全国保有资源量显著增加，铼、金、镍、锆等资源量亦增加。资源保障提升对下游偏正面，但或缓解小金属稀缺溢价，影响中性。