液冷磷化铟爆单，AI算力散热需求强劲。利好液冷及半导体材料。关注订单。

光智科技完成先锐科技收购，磷化铟赛道供需缺口超70%，另有龙头获海外客户订单。市场影响：并购强化半导体材料布局，打开成长预期。后续关注产能释放与客户导入。

光智科技6英寸磷化铟衬底已获某全球头部客户订单，并向国内外光通信芯片厂商批量交付。国产衬底突破，利好光通信及半导体材料。