通达创智

【公司概况】公司主营体育户外、家居生活及健康护理消费品，以JDM/ODM模式服务全球跨国企业，产品线涵盖跳绳、滑板车及儿童用品等，海外收入占比超八成。技术积累含3D打印模具结构，但儿童冰刀鞋销量较低，核心业务增长动力需观察。
【财务状况】2026年中报营收6.067亿元，同比增长11.65%；净利润0.577亿元，同比仅增4.53%，增收不增利特征明显。资产负债率21.46%处低位，财务结构稳健，但净利增速显著落后营收，成本控制或存压力，现金流质量需关注。
【盈利能力】销售毛利率25.61%，净利率9.51%，净资产收益率4.08%，三项指标均低于消费制造业优等水平。分产品看，家居生活贡献半数收入，体育户外次之，但健康护理规模仅1414万元，盈利结构依赖传统品类，高附加值新业务尚未形成规模。
【估值水平】股价市盈率27.34倍，市净率1.96倍，每股净资产12.53元。相对营收增速11.65%和净利增速4.53%，PEG高于2，估值存在一定溢价。股息率行业排名第1并连续派现4年，对长期资金具吸引力，但当前估值未充分反映盈利增速放缓现实。
【市场情绪】股东户数9344万户，筹码相对集中；十大流通股东占比73.57%，机构持仓30家且环比增持0.74%，显示机构关注度提升。股权质押比例10.19%属中低水平，潜在派现概率高，近期无解禁压力（至2027年），短期【市场情绪】偏向正面。