山东威达

【公司概况】山东威达主营钻夹头、电动工具配件、粉末冶金件及机床、自动化装备，并拓展新能源换电站与锂电池包业务。公司业务横跨工具配件、高端装备与新能源三大领域，机床产品已切入航空及军工领域，多元布局有助于分散单一行业周期风险。
【财务状况】2026年三季报营收15.98亿元，同比增11.03%，净利润3.174亿元，同比增38.11%，增速显著快于收入，盈利质量提升。资产负债率仅27.02%，财务结构稳健，偿债压力小。经营数据中国内销售5.681亿元、国外销售4.503亿元，内外销结构相对均衡。
【盈利能力】销售毛利率24.50%，销售净利率19.88%，净资产收益率8.00%，净利率处于较高水平，费用管控与产品结构优化效果明显。新能源业务2025年收入5.45亿元、占比28.35%，已成第二增长极；电动工具配件仍为收入主力，高端装备业务体量尚小但具备题材延展性。
【估值水平】当前市盈率13.08倍、市净率1.11倍，每股收益0.72元、每股净资产9.07元，估值处于偏低区间，破净边缘的市净率提供一定安全边际。结合净利润38%的增速，PEG明显小于1，估值与成长匹配度较好，但需关注新能源与机床业务的持续性。
【市场情绪】股东人数3.085万户，环比增6.20%，筹码略有分散；十大流通股东占比42.73%，机构持仓27家、占流通股比40.96%，机构持仓环比增加约2426万股，显示机构增配意愿。公司连续派现23年，潜在派现概率高，分红记录稳定，对长期资金具备吸引力。