山东威达

【公司概况】公司主营电动工具配件与新能源换电设备，越南建厂推进全球化，产品切入航空军工领域。业务多元但新能源板块增收不增利，上半年净利下滑24%，需关注新业务盈利兑现节奏。
【财务状况】2026中报营收10.18亿元同比增11.4%，但净利润1.197亿元同比降24.19%。资产负债率27.41%处于低位，财务结构稳健。分产品看电动工具配件贡献过半收入，新能源产品2.955亿规模可观但毛利承压。
【盈利能力】销售毛利率25.43%较行业中等，净利率11.75%尚可，但净资产收益率仅3.07%偏低。净利润下滑主因或是新业务前期投入及原材料成本压力，需警惕【盈利能力】持续弱化风险。
【估值水平】市盈率22.65倍处于行业合理区间，市净率1.24倍低于行业均值，股息连续派现22年且派现概率高。当前估值未显著高估，但盈利下滑背景下PE被动抬升，安全边际中等。
【市场情绪】股东人数2.905万环比降3.83%显示筹码集中，机构持仓占比40.51%且环比增持14.26%，十大流通股东占比44.89%表明主力控盘较强。近期无解禁压力，股权质押未披露，情绪面偏积极。