何氏眼科

【公司概况】何氏眼科深耕辽宁并全国布局，具专家办院和眼产业技术平台优势。电商业务和AI赋能基层眼健康管理打开成长空间，但业务规模区域性仍较集中。综合看，公司业务质地较好，但新业务贡献尚需验证。
【财务状况】2026中报营收5.851亿元，同比增4.46%；净利润0.4153亿元，同比降6.30%，增收不增利。资产负债率13.20%极低，财务稳健；每股净资产12.09元，资金实力较强，但总资产规模中等，扩张速度和效益待观察。
【盈利能力】销售毛利率42.99%，净利率仅7.07%，期间费用或较高，拖累净利表现。净资产收益率2.18%偏低，反映单位股东回报效率不高。盈利指标整体偏弱，需关注费用控制和核心业务利润率修复。
【估值水平】市盈率107.26倍，市净率1.38倍。每股收益0.27元对应高市盈率，估值明显偏贵，市场已包含较多成长预期。市净率尚属合理，但PE与当前盈利增速匹配度差，安全边际不足。
【市场情绪】机构持仓5家，累计持股3028.79万股，占流通股24.90%，持仓环比降17.43%。股东户数9715万，筹码相对分散。十大流通股东占比49.37%尚可，但机构减持动作显示短期情绪偏谨慎。