纳百川

【公司概况】公司主营电池液冷板和集成箱体，聚焦新能源车及储能热管理，技术路线多样。上市时间较短，所处赛道景气度较高，但客户集中度及产能消化情况需进一步观察。
【财务状况】2026年中报营收9.555亿元，同比增长28.58%，收入端增长尚可。但净利润为-0.1392亿元，同比大幅下滑143.92%，呈现增收不增利的明显特征。资产负债率52.10%，处于中等偏高水平。
【盈利能力】销售毛利率仅6.60%，销售净利率-1.46%，净资产收益率-1.09%，公司整体盈利质量极差。核心业务电池液冷板收入占比虽高，但产品议价能力弱或成本控制不力，导致公司当前处于亏损状态。
【估值水平】股价对应市盈率高达136.04倍，市净率5.52倍。在每股收益为负的情况下，市盈率指标已不具备参考意义，市净率亦处于较高水平，显示当前估值显著透支了未来乐观预期，安全边际不足。
【市场情绪】股东人数环比大幅减少35.64%，筹码有所集中；十大流通股东占比11.16%，机构持仓5家且环比小幅增持，显示部分资金关注。但潜在派现概率低，且2026年12月存在解禁压力，情绪面偏谨慎。