富森美

【公司概况】:富森美为A股家居流通业第一股，深耕成都区域市场，同时布局小贷业务并参股宏明电子涉足军工电子。公司积极引入智能家居并探索网红经济，但当前主营业务仍高度依赖成都地区，收入结构相对集中。
【财务状况】:2026年中报显示营业总收入5.037亿元，同比下滑22.36%，主营收入承压明显。但净利润达6.239亿元，同比大幅增长96.03%，主要得益于高净利率支撑。资产负债率仅11.15%，财务结构稳健，现金流充裕，具备持续分红能力。
【盈利能力】:销售毛利率62.87%，显示主业盈利质量较高
销售净利率208.61%，远超常规水平，主要因投资收益或非经常性损益大幅增厚利润，需关注可持续性。净资产收益率10.64%，处于合理水平，但营收下滑背景下【盈利能力】能否维持需进一步观察。
【估值水平】:当前股价市盈率9.54倍，市净率1.37倍，估值处于低位。近三年股息率分别为8.67%、7.23%、6.03%，持续高于无风险利率，股息率行业排名第1，潜在派现概率高，具备显著防御性配置价值。
【市场情绪】:股东人数2.085万，环比微增0.24%，筹码相对集中
十大流通股东占比56.06%，机构持仓3.83%且环比下降37.44%，显示机构近期有所减仓。持股收益连续派现11年，市场认可度较高，但机构调仓动向需警惕。