唐山港

【公司概况】唐山港主营港口装卸、堆存仓储等物流业务，地处京唐港区，为沪股通及融资融券标的。前十大流通股东含中央汇金或证金公司，持股收益连续派现11年，央企背景稳固，区域垄断优势明显，业务结构以散杂货为核心，发展稳健。
【财务状况】2026年中报营收29.87亿元，同比增15.18%；净利润10.08亿元，同比增13.97%，业绩双增态势良好。资产负债率仅8.88%，财务结构极稳健，现金流充沛。股东户数环比降11.75%，筹码趋于集中，股权质押比例仅1.33%，财务风险极低，资产质量优异。
【盈利能力】销售毛利率49.75%、净利率37.29%，盈利能力在港口行业中处于顶尖水平。每股收益0.17元，净资产收益率4.63%（单季），年化后ROE约18.5%，回报能力突出。散杂货板块贡献收入28.11亿，占比94%，核心业务盈利稳定，物流及服务板块有增长潜力。
【估值水平】当前市盈率12.82倍，市净率1.28倍，估值处于港口板块中低位。股息率近三年均值约5.06%，是余额宝收益的4.4倍，行业排名第1，潜在派现概率高。每股净资产3.60元提供安全垫，PEG约0.9，相对成长性略有低估，具备长期配置价值。
【市场情绪】机构持仓52家，累计持股41.6亿股，占流通股比70.25%，持仓环比微降0.046%，抛压极小。十大流通股东占比69.36%，筹码高度锁定。股息率行业第一强化防御属性，融资融券及沪股通标的提升流动性，市场关注度有望随高分红外溢而升温。